上周OPEC+会议谈判破裂以后,OPEC的就减产协议将要从4月1日起作废,这意味着无论是OPEC还是俄罗斯等非OPEC产油国都可以自由生产,恐导致油价进一步暴跌。4月美国WTI原油期货周一(3月9日)收跌10.15美元,或24.6%,报31.13美元/桶。5月布伦特原油期货周一收跌10.91美元,或24.1%,报34.36美元/桶。两个价格双双创1991年1月海湾战争以来最大日跌幅。3月9日,全球股市遭遇“黑色星期一”。美股同样惨遭血洗,三大股指跌幅均超过7%。

回顾历史,2014年下半年,沙特为首的欧佩克坚持不减产立场,非欧佩克迅速发展,需求面不佳,诸多利空消息之下,国际油价连续六个月价格下降,直至2016 年欧美原油期货价格分别于1月下旬、2月中旬以27.88、26.21美元/桶的价位创下近13年来价格低点,后期油市经历一段时间回暖,6月份国际油价已反弹至50美元/桶的价位。基础油市场来看,2014下半年价格直线下跌,12月份跌至低位,直至2016年3月份有一小波上行时期,一方面受原油利好支撑,另一方面受调和旺季以及国内现货资源供应偏紧影响,使得三个月时间价格反弹约13%左右。

近日来欧美原油在主要产油国的博弈之下,期货结算价创下2014年以来的最大单日跌幅。3月9日原油开盘现自由落体式下跌,跌幅一度超过30%,并深度击穿40美元的“地板价”。原油是能源化工生产的基础原料,据了解,目前国内主营炼厂装置内原油多为1-2个月之前填充,原油下跌,短期内炼厂成本维持不变,原油对基础油产品成本影响较为滞后。

国际原油对基础油市场的影响更多的体现在市场心态上面。本周一开始,各基础油主要生产厂家持观望态度,基本维持主流产品价格基本持稳,个别厂家低粘度资源小幅下调,下调幅度在50-150元/吨之间。
贸易商方面,月初开始贸易商已有囤货操作,各地油库尽量维持中低位水平,但在原油下跌的影响下,今日询盘意向不高,贸易商消化库存为主,近期购进活动消极。下游调和厂家方面,多以刚需购进为主,降低厂内库存,防止库存积压。

在下游及贸易商谨慎避险的操作下,基础油市场交投积极性有所下降。出货欠佳,炼厂求稳为主。据炼厂反馈,由于市场业者普遍买涨不买跌,基础油紧随原油价格进行调整,或将对市场出货速度起到适得其反的作用。

此外,终端需求表现并不理想,汽车产销数据、制造业指数不容乐观,目前终端企业约有65%左右恢复,而市场供应面资源宽裕,整体出货较差,业内成交量并不顺畅,市场心态如履薄冰,原油快速下跌更加打压业内参与者心态。预计3月份基础油市场受多重利空影响之下,继续维持弱势盘整局面,后期或面临承压下行态势。

从原油走势来看,主要产油国之间的“战争”范围可能进一步扩大,沙特、俄罗斯、美国三大主力产油国之间惨烈的“三国杀”,原油短期内仍以看跌为主。目前基础油市场供大于求基本面难有改善,下游虽然复工率攀升,但目前终端需求只恢复至去年的70%,市场暂无利好支撑。在多方利空因素的指导下,基础油市场难以持稳,中下旬基础油市场或将出现明显下行。