油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。

因美国石油生产商境内储油空间被耗光,定于4月21日开始实物交割的WTI 5月原油期货合约突然之间“无处安放”,遭遇原油期货史上最疯狂的抛售。

5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%,收于每桶-37.63美元,历史首次跌入负值,盘中最低报每桶-40.32美元。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元,收于每桶25.57美元,跌幅为8.94%。

是因为石油突然就分文不值么?据了解,油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。

华尔街认为,如此疯狂的抛售并不全因能源的基本面恶化,主要原因可能是由于交易所设定的市场机制。瑞银分析师乔瓦尼斯塔努沃(Giovanni Staunovo)表示。多数机构投资者已经移仓并关注6月份原油期货合约的交投,5月原油期货合约的交易量遭到稀释。流动性缺失以及最后期限瞬间加大合约价格的波动率,也催生了极端的报价。

市场人士认为,油价此番反常下跌与WTI原油5月合约交割日的临近有关。根据芝商所消息,5月合约将在当地时间4月21日(北京时间22日凌晨02:30)进行交割。多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓,部分交易者往往会提前平掉5月份的合约,重新建仓下6月的合约,造成5月份合约出现许多卖盘,价格大跌。一般而言,相邻月份的油价差价不会过大,但WTI5月原油期货和6月原油期货的差价一度超过每桶60美元。

另据央视财经报道,不排除市场上部分原油买家故意压低5月原油期货价格,逢低购买原油的行为。

此外,有限的原油库容也是影响油价一个重要因素。

美国能源信息署(EIA)周中公布的数据显示,截至4月10日当周,美国原油库存(不包括战略石油储备)较此前一周增加1924.8万桶,美国原油库存变化值连续12周录得增长,涨幅续刷纪录新高。仅位于俄克拉何马州库欣(Cushing)的储油罐的储存量目前已达到69%,高于四周前的49%,美国储油设施迅速被填满。在这样的情况下,原油生产商只能通过削减未来数月的采油量并降低近月的原油价格,削减库存,降低生产成本。

标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley也指出,库欣是内陆城市,原油库容很可能在3周内填满,一旦填满,WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。交易员被迫平掉多头头寸,以免在没有库容的情况下购入实物原油。