一季度国内基础油市场整体呈现下跌走势，据卓创测算，截至3月31日，国内150N均价为5120元/吨，与2019年年底相比下跌682元/吨，跌幅为11.75%。

1月份，基础油市场整体表现平稳，节前贸易商及下游适当备货，市场供需表现基本平衡。春节期间国内爆发公共事件，2月初炼厂复工，由于下游复工缓慢，为降低库存压力炼厂开始下调产品价格；同时多家炼厂临时降负荷或停车检修，减轻资源压力。整个2月份市场呈现供需两弱的行情。3月份，国际原油暴跌，基础油市场需求虽有回暖，但受原油影响，基础油资源消化缓慢，同时供应增加，供需矛盾突出，基础油价格继续承压下行。

据卓创数据统计显示，2020年一季度，国内基础油产量约为106.89万吨，与去年同期相比产量下跌20.77万吨，同比下跌16.27%。据海关数据显示，1-2月份国内润滑油基础油进口量为45.24万吨，环比2019年11-12月涨5.6%，同比去年同期下跌8.2%。基础油资源总供应出现下滑。

国家统计局3月27日公布数据显示，1～2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额4107亿元，同比下降38.3%。在41个工业大类行业中，4个行业利润总额同比增加，37个行业减少。据中国汽车工业协会数据统计显示，汽车产销大幅下滑，1-2月，汽车产销分别完成204.8万辆和223.8万辆，产销量同比分别下降45.8%和42%。终端润滑油需求同比下跌，润滑油调合厂订单量较去年同期相比，下跌20%左右。

目前国际原油持续低位，国内市场观望情绪依然浓厚。4月份，传统的用油旺季将要到来，国内工业企业有序进行，预计4月份基础油整体需求有望回暖，下游调和厂家订单量增加，供需矛盾或将出现小幅好转。由于中低粘度资源供应充裕、竞争激烈，150N及以下粘度的基础油上行困难，在原油冲击下仍有下行空间。随着气温升高，高粘度资源即将迎来需求的拐点，高粘度资源供应量少，月底部分厂家开始推涨高粘度产品价格。预计四月份市场情况将出现中低粘度震荡下行、高粘度资源上行的走势。