点击下图查看2022润滑油展会最新信息！
6月以来，强势美元令大宗商品龙头节节败退，国际原油价格迄今已经较高点跌去近四成。时隔8个半月，美国WTI原油期货首次跌破80美元/桶关口。
分析人士表示，当前油价波动主要由全球通胀水平、全球经济衰退预期及美联储货币政策等宏观逻辑主导，基本面对油价虽有支撑但难以体现，本轮油价持续走弱预计对农产品、金属等大宗商品价格也有利空影响，尤其是其直接影响的下游化工品价格，预计短期难有起色。
原油多头节节败退
实际上，在本轮油价下跌期间，油市供应端一度出现收缩预期，但并未提振多头信心。
“欧佩克+的石油生产处于稳步增产周期，供应短缺风险并未成为现实，需求端受各国竞争性加息影响，衰退风险有所增强，美元指数不断走高使风险资产普遍承压，油价有所回落。”国投安信期货研究院高级分析师李云旭对中国证券报记者表示，近期经济衰退逻辑在价格上体现为剧烈波动。
供需结构维持紧平衡
李云旭表示，短期来看，供需面暂不支持油价持续下跌，美元涨势趋缓后，油价或迎反弹，可关注相关期货产品的配置机会。
东海期货能化分析师王亦路认为，从现货市场成交来看，许多油品贴水从7月末出现大幅回落，这和今年夏天旺季中汽油消费弱势有关，炼厂利润回落，现货需求有所走低。随着秋冬季来临，仍要注意到取暖需求相比出行需求具备更多韧性，叠加欧佩克+可能进行石油减产，四季度原油价格运行中枢或面临一定支撑。
隋晓影指出，从基本面看，目前原油供需结构维持紧平衡。虽然经济走弱对石油消费形成明显抑制作用，但原油供给端增量不足令原油市场库存持续处在较低水平。经济进一步下行对石油消费的冲击相对确定，但原油供给端受到地缘局势因素扰动，未来存在一定变数。
下游资产难有起色
“从近期盘面来看，原油价格持续走弱已经明显拉低包括能化链条在内的商品品种价格。预计原料支撑弱化逻辑将会持续，能化品种在之后两个季度内大概率将呈弱势周期。”王亦路表示，对于投资者来说，与其进行波动极高品种的单边操作，不如寻找月差走弱的机会。油气自身方面，未来相当长一段时间内，供给端或维持短缺，包括油服、天然气管道及气站等板块的优质企业具有长期配置价值。
“原油价格下跌会导致石油化工产品的生产成本下降，进而打压石油化工产品价格，因此石油化工品种整体运行趋势会跟随原油价格下跌。”隋晓影表示。
联系我们
上海国展展览中心有限公司
邮箱：caolina@shanghai-intex.com
电话：021-62952132 18016072018
文章来源：中国证券报
本平台致力于行业分享交流，文章不代表平台观点。
版权归作者所有。如不慎侵权，请留言删除。欢迎转载分享。
加小编阿元微信号“rhyayuan”
受邀进入行业最大微信群——“润滑油聚焦油粉群”
