【行业资讯】国际油价大概率高位震荡，四季度布伦特均价或达90-98美元/桶

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2022年三季度，国际油价震荡下行，布伦特均价为97.70美元/桶。经济前景预期、地缘政治风险及美联储货币政策主导了国际原油价格走势。

因全球经济衰退风险加大、伊核谈判一度取得进展、美联储大幅加息，国际油价从7月初的113.5美元/桶的高位震荡下行，至9月23日下跌至86.75美元/桶，创7个月来新低。预计四季度，原油期货价格走势存在较大不确定性。

俄罗斯石油产量或因制裁出现大幅下降。根据已公布的第六轮对俄制裁措施，欧盟将于2022年12月5日前禁止俄罗斯石油进口、禁止为运输俄油的船只提供保险及再保险服务，2023年2月5日前禁止俄罗斯成品油进口。

OPEC+启动大幅减产。OPEC+会议决定2022年11月起，以8月产量配额为基础将原油产量目标下调2百万桶/天，并将限产延长一年至2023年12月。

美国石油产量缓慢增长。受社会能源转型意识增强、美国政府长期政策不明朗、市场融资成本增加的影响，美国石油生产商普遍倾向于“量低价高”的经营策略以避免投入风险。

伊朗所受制裁难以取消。根据IEA预测，伊朗最多可增加1.3百万桶/天的原油供应。然而，近期伊核协议谈判再次破裂。

新冠疫情反复来袭。目前，奥密克戎亚型毒株 BA.5在全球100多个国家和地区广泛传播，比之前的毒株传播性更强。

全球经济前景显著恶化。全球经济因疫情、通货膨胀、乌克兰危机、货币政策收紧等因素拖累，面临严峻挑战，衰退的风险正在上升。

欧美央行加速收紧货币政策。为了应对通胀风险，欧美央行开始退出货币宽松政策。美联储于3~9月连续五次加息，累计加息300个基点。

展望四季度，基准情景下，受经济下行、通胀高企、疫情反复及极端天气影响，全球液体燃料需求增速放缓，IEA预计全球四季度需求100.9百万桶/天，环比增长1.0百万桶/天，与去年同期基本持平，比2019年同期减少0.3百万桶/天。

全球石油产量预期受地缘政治因素影响，包括西方国家与俄罗斯的博弈、伊核谈判进展、OPEC后续决议、区域局势动荡等，预计四季度全球液体燃料供应约100百万桶/天，低于市场需求。